焦市綜述
適逢月底月頭調(diào)價敏感期，中石化對旗下煉廠石油焦繼續(xù)小幅推漲。中硫石油焦價格上調(diào)10-30元/噸，高硫石油焦價格上調(diào)20-50元/噸，華北天津石化大焦化出彈丸焦，轉(zhuǎn)到電廠用。石家莊焦化裝置計劃4月13日-5月20日停工檢修。滄州煉化50萬噸/年焦化裝置從2月1日繼續(xù)停工待料。揚(yáng)子石化1#焦化4月1日-4月20日停工，石油焦產(chǎn)量環(huán)比大幅減少。高橋石化1#焦化4月15日-4月25日在線燒焦10天，齊魯石化3#焦化4月8日-4月13日停工燒焦6天，2#焦化4月14日-4月21日停工燒焦6天，4月份中石化石油焦出口備貨累計4.65萬噸。4月份中石化中高硫焦資源略有減少。中石油、中海油石油焦行情平穩(wěn)。東北地區(qū)石油焦行情穩(wěn)定，出貨平穩(wěn)，近期低硫石油焦行情尚可，雖然下游鋼鐵需求一般，但因低硫焦資源少，市場行情保持穩(wěn)定。本周撫順石化低硫石油焦上調(diào)50元/噸。西北地區(qū)石油焦行情穩(wěn)定，蘭州石油裝置仍停工，庫存銷空，預(yù)計15日左右開工。中海油石油焦行銷售較好，價格穩(wěn)定，受中石化石油焦價格上漲支撐，行情較好。地?zé)捠徒贡３直P整走勢，個別煉廠憑借低庫存仍有推漲。東明石化新建160萬噸/年焦化裝置昨日下午出焦，日產(chǎn)量達(dá)到1700噸，地?zé)捊故匈Y源得到大幅增加。地?zé)捊够b置停工依舊較多，資源相對較少，開工煉廠庫存基本維持低位運(yùn)行。
宏觀面、基本面分析
1、宏觀面分析
國際方面，英國經(jīng)濟(jì)面臨“三次探底”：最近公布的英國2013-2014財年預(yù)算報告，將2013年英國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從四個月前的1.2%下調(diào)至0.6%。種種跡象表明，今年一季度英國經(jīng)濟(jì)萎縮的可能性在加大，瀕臨2008年國際金融危機(jī)以來第三輪經(jīng)濟(jì)衰退的邊緣。歐元區(qū)失業(yè)率再創(chuàng)新高：歐盟統(tǒng)計局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份歐元區(qū)17國失業(yè)率達(dá)到12%，創(chuàng)下自1995年有記錄以來的最高值。與此同時，歐元區(qū)年輕人失業(yè)率更高達(dá)23.5%。數(shù)據(jù)顯示，希臘和西班牙的失業(yè)率分別為26.4%和26.3%。此外，奧地利和德國的失業(yè)率分別為4.8%和5.4%，為歐元區(qū)17國中的較低水平。歐洲央行行長德拉吉曾表示，解決當(dāng)前的高失業(yè)率和年輕人失業(yè)率問題特別重要。有分析人士表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退勢頭將持續(xù)。四大央行議息在即 黑田東彥“首秀”引關(guān)注：進(jìn)入4月份，全球主要央行迎來新一輪密集議息潮。從周二開始，澳大利亞、日本、英國、歐洲將先后召開貨幣政策會議，并公布最新利率決議。鑒于全球經(jīng)濟(jì)仍處于曲折復(fù)蘇之中，從歐洲到日本的經(jīng)濟(jì)基本面仍疲軟不堪，因而在政策取向上，發(fā)達(dá)國家料將繼續(xù)維持低利率和無限寬松的貨幣政策，其中日本央行無疑將成為重中之重。
國內(nèi)方面，中國經(jīng)濟(jì)溫和轉(zhuǎn)暖成定局：新公布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)創(chuàng)下11個月以來新高。對此，受訪專家表示，這預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)走勢將呈現(xiàn)溫和增長；同時，企業(yè)也處于轉(zhuǎn)型和淘汰分化的陣痛期，還應(yīng)警惕經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所面臨的產(chǎn)能過剩等困難和風(fēng)險。二季度資金面有望偏松：專家預(yù)計，3月CPI漲幅將再次回落至“2”時代，預(yù)計同比上漲2.2%，環(huán)比回落1個百分點(diǎn)。PPI降幅在連續(xù)收窄后，受生產(chǎn)資料價格回落影響，3月PPI同比降幅或中止收窄勢頭，再次擴(kuò)大，預(yù)計同比下降2%。在短期內(nèi)通脹壓力減弱、經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇格局下，二季度資金面不確定性或增加。李克強(qiáng)三度提及打造經(jīng)濟(jì)升級版長三角率先探索：3月27~29日，李克強(qiáng)一行來到江蘇、上海，在調(diào)研考察的基礎(chǔ)上，李克強(qiáng)隨后在上海召開的兩場座談會上強(qiáng)調(diào)：“我們要用開放促進(jìn)改革，要以勇氣和智慧打造中國經(jīng)濟(jì)升級版�！� 李克強(qiáng)說，這次調(diào)研反映長三角經(jīng)濟(jì)形勢總體平穩(wěn)。但要看到，當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然錯綜復(fù)雜，積極因素和隱憂并存。打造中國經(jīng)濟(jì)升級版，這對穩(wěn)增長、增后勁具有雙重作用，是現(xiàn)代化必由之路。沒有這種積極主動的“升級”，發(fā)展也難以穩(wěn)住、更難持續(xù)。
2、下游需求
鋁：鋁價低迷，目前仍在全國平均現(xiàn)金成本線上徘徊，電解鋁企業(yè)度日如年。據(jù)百川統(tǒng)計，當(dāng)前鋁價下，只有10%的電解鋁產(chǎn)能能做到真正意義上的盈利。鑒于高企的減產(chǎn)成本及其他因素的考慮，部分鋁廠虧損也要堅持生產(chǎn)。截止本周，全國已經(jīng)減產(chǎn)到位的電解鋁產(chǎn)能有64萬噸分布在河南、廣西、云南及華東電價較高的地區(qū)。對于二季度鋁價反彈的預(yù)期，促使計劃減產(chǎn)和投產(chǎn)的電解鋁企業(yè)都采取了觀望的態(tài)度。因此，周內(nèi)電解鋁開工產(chǎn)能小幅下滑，達(dá)2430萬噸，開工率達(dá)84.5%。
金屬硅：金屬硅弱勢下行，市場看空情緒濃厚。根據(jù)筆者調(diào)查了解，川渝地區(qū)冶金級金屬硅成交價再度下調(diào)，市況低迷。平水期將近，各廠家出貨意愿漸強(qiáng)，力求在電價大幅下調(diào)之前，緩解庫存壓力。因此在這段時間，低價拋貨現(xiàn)象較為明顯，跌破成本線的交易比比皆是。近年來，美國和歐盟陸續(xù)針對中國光伏產(chǎn)品展開雙反調(diào)查，印度也跟著湊熱鬧，中國光伏產(chǎn)業(yè)的日子也越來越難過。另據(jù)百川了解，中國繼續(xù)抑制樓市升溫打壓金屬市場人氣，下游鋁合金市場頹靡局面短期難以改觀，致使金屬硅價格繼續(xù)承壓。如此不堪的下游市場，硅市行情可想而知。金屬硅553不通氧廣州港口價格11000-11200元/噸，553通氧廣州港口價格11500-11700元/噸，441廣州港口價格11900-12100元/噸，3303廣州港口價格12200-12700元/噸，2202主流港口13300-13600元/噸，421主流港口12700-13200元/噸，411主流港口12800-13300元/噸。
平板玻璃：作為平板玻璃的消費(fèi)70%的第一大戶-房地產(chǎn)行業(yè)，受中央政府2011年開始從嚴(yán)加快的房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，進(jìn)入下滑周期，導(dǎo)致平板玻璃消費(fèi)下降。盡管中央對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整堅持不放松，限購限貸的兩大政策手段沒有出現(xiàn)根本性變化。但是從房地產(chǎn)的各項數(shù)據(jù)來看，全國房地產(chǎn)行業(yè)的在2013年1-2月成交狀況繼續(xù)回暖。2013年1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資6670億元，同比名義增長22.8%，增速比去年全年提高6.6個百分點(diǎn)。其中，住宅投資4583億元，增長23.4%，增速提高12個百分點(diǎn)，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.7%。需要警惕的是，由于新國五條地方細(xì)則出臺在即，市場影響尚無法判斷，開發(fā)商加大新開工的意愿或?qū)⒃诓淮_定的市場前景面前略為收縮，以試探性投資策略為主，這也加大了對上游平板玻璃需求的不確定性。
3、進(jìn)口焦方面
全國幾大港口庫存量：日照港目前庫存50萬噸，日均出貨量3000噸，山東普豐兩船五萬噸石油焦已經(jīng)卸完一船。日照立能1.8萬噸減載高硫燃料級石油焦正在卸貨。南通化輕5萬噸高硫海綿焦預(yù)計清明假期期間到港。龍口港進(jìn)口焦庫存13萬噸，目前龍口港日均出貨1500噸左右。近期未有新船到港。南京港庫存8萬噸。南通港一德碼頭進(jìn)口石油焦庫存6.3萬噸，近期出貨較慢，日均300噸左右。南通港嘉達(dá)碼頭4月8日左右會有兩船累計10萬噸石油焦到港，目前港口庫存暫不詳。鎮(zhèn)江港進(jìn)口焦庫存13萬噸，鎮(zhèn)江碳素制品廠3萬噸高硫燃料級石油焦正在鎮(zhèn)江港卸貨。防城港進(jìn)口焦庫存28萬噸，目前貨比較難出，防城港庫存主要集中在中建材、中石油國事等等。高欄港石油焦庫存16萬噸，港口庫存壓力有所減輕。青島董家口碼頭2月份到一船5萬噸高硫燃料級石油焦，庫存暫不詳。目前中國港口庫存150萬噸左右。高硫焦到岸價105-107美元/噸左右，中硫3.5-4左右的進(jìn)口焦120-120美元/噸到岸，低硫2以下的進(jìn)口焦到岸155-160美元/噸左右。
目前港口進(jìn)口焦實際成交價：加拿大高硫高灰海綿焦價格在820元/噸左右，臺塑高硫海綿焦主流價格在920元/噸左右，高硫6左右的低灰海綿石油焦主流價格在900-920元/噸左右，高硫彈丸焦價格850-880元/噸左右。硫4左右的低灰燃料石油焦價格在930-950元/噸左右，硫含量小于2的低硫低灰彈丸焦價格在1200元/噸左右。 后市預(yù)測：國產(chǎn)石油焦資源維持緊張態(tài)勢，中石化和地方煉廠在資源下降方面相對較為明顯。雖然下游終端電解鋁、金屬硅、碳素市場走勢低迷。但目前資源的爭奪仍是支撐市場的主要因素。進(jìn)口焦低價資源仍然源源不斷的進(jìn)入中國市場，目前進(jìn)口焦庫存高達(dá)150萬噸左右。動力煤市場的低迷是拖累進(jìn)口焦價格的主要因素。短期內(nèi)國產(chǎn)碳素級資源依然維持堅挺態(tài)勢。燃料級資源低價出貨較為明顯，目前進(jìn)口焦有成為融資工具的跡象。 |
